Dentre os 35 principais fundos DI (curto e longo prazos) dos seis maiores bancos de varejo (Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal, Bradesco, Itaú Unibanco, Santander e HSBC), com valores de investimento inicial iguais ou inferiores a R$ 10 mil, 19 apresentaram rendimento inferior à caderneta de poupança. Como o período de análise é de um ano e a poupança já é isenta de imposto de renda, ajustamos sua taxa de retorno pela alíquota de imposto de renda (IR) de 17,5% de modo a poder compará-la com os demais investimentos, que são tributáveis.

No gráfico abaixo, podemos ver claramente que os fundos com baixa rentabilidade encontram-se principalmente na faixa de investimento inicial abaixo de R$ 2 mil, justamente aqueles que cobram taxas de administração mais altas.

Quando incluímos na amostra os fundos DI que aceitam aplicações de até R$ 100 mil (26 fundos adicionais), vemos que estes tiveram rentabilidades superiores aos fundos anteriores, sendo que nenhum destes fundos apresentou rentabilidade inferior à poupança. Por outro lado, nenhum deles apresentou rentabilidade superior ao CDI.

Os fundos DI dos grandes bancos que apresentaram rentabilidade superior ao CDI em 2011 foram aqueles que investem em crédito privado e tem baixíssima taxa de administração, ou seja, aqueles que investiram em ativos de maior risco e, ao mesmo tempo, apresentaram menores custos.

Quer ver se o seu fundo DI apresentou um bom desempenho? Confira o Comparador de Fundos DI do Minhas Economias para ver como ele foi.

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